铂钯走势分化 地缘不确定性主导
周一晚间，铂族金属市场走势分化。NYMEX铂金主力合约大幅下跌3.34%，收于1592.30美元/盎司；NYMEX钯金主力合约小幅上涨0.12%，收于1221.90美元/盎司。

消息面上，美伊谈判信号混乱，伊朗否认本周有多哈会谈安排，美方则称会谈将在30日举行，地缘方向不明压制市场风险偏好。铂金虽受益于2026年全球供需缺口的基本面支撑，但在宏观逆风与地缘不确定性主导下缺乏独立上行动能，跌幅明显；钯金因前期跌幅较深，短线表现相对抗跌。宏观层面，美元指数维持高位，美联储加息预期持续压制铂钯的工业属性估值。短期来看，铂钯或延续震荡，方向取决于美伊谈判进展，操作上建议多看少动。技术面上，广铂主力合同参考区间380-410元/克附近，广钯主力合约参考270-310元/克附近。

铝、铝合金
铝价增仓下挫至中东冲突后新低 暂时观望
周一夜间，沪铝收于22515元/吨，下跌2.19%，主力合约减仓2.3万余手，盘面空头力量增强。LME铝报收3098.5美元/吨，下跌3.11%。宏观地缘方面，据新华社报道，据美国福克斯新闻频道29日报道，美国白宫新闻秘书莱维特表示，美国总统特使威特科夫和美国总统特朗普的女婿库什纳“本周将飞往（卡塔尔）多哈”，参加美国和伊朗的高级别会谈，将继续讨论美伊谅解备忘录事宜。地缘风险下降，再次引发铝价修复后的下挫，且再度创下中东冲突以后的新低。随着供应担忧缓解，LME现货铝较三个月期铝已从19年来最阔升水转为贴水。海外市场供应缺口难以迅速修复，国内铝库存处于去库趋势之中，但当下地缘风险下降的利空预期全面压制基本面利多。整体而言，产业端仍有一定支撑，但当前市场偏空情绪仍然较重，且加息预期与地缘局势摇摆之下，市场情绪切换较为频繁，铝价短期仍然承压，波动性较大，建议暂时观望为宜。

周一夜间，铝合金报收22520元/吨，下跌1.08%。原料方面，今日废铝报价多数上调。另外，国内废铝市场持续受到政策影响，国内废铝在合规成本增加、进口量减少的双重压力下，供应持续趋紧，价格具备支撑，原料价格居高不下，将给予再生铝合金价格支撑。另一方面，Mysteel调研了解，近日铝价持续大幅下行，精废价差显著收窄，在此影响下，再生铝经济性明显削弱，叠加价格走弱，市场回收商出货意愿下降，废铝流通量大幅缩减。部分企业已转向采购A00铝锭，对废铝形成反替代。同时，再生铝合金下游需求疲软，使得成本压力难以顺畅传导，部分再生铝企业减少生产。据SMM数据，近期再生铝合金库存持续去库。整体而言，成本易涨难跌与去库或给予铸造铝合金价格的价格支撑，但需求端疲软，仍将成为价格的拖累因素，同时，铝风险溢价的挤出也将对铝合金价格形成利空，预计铝合金震荡偏弱。

 
氧化铝
多空交织 氧化铝延续区间震荡
周一夜间，氧化铝报收2795元/吨，下跌0.82%，主力合约增仓7000余手。近期氧化铝现货市场有所分化，北方产区因部分产能停产，供应有所收紧，现货南货北运趋势加剧，但由于下游电解铝厂的原料库存依然偏高，采购备货意愿和价格接受度均较为有限，部分地区采购价格下行，因而近期现货均价虽持续上涨，但在地区差异之下，其进一步上涨的空间或较为有限。叠加海运费价格跌至近3个月以来的低位，氧化铝生产成本松动，或降低底部价格支撑。整体而言，多空交织下，氧化铝期货预计在2700元/吨-3000元/吨区间附近震荡为主，波段操作为宜，建议投资者持续关注几内亚政策变化的最新进展以及国内供应端的实际扰动情况。