5月14日，由中国有色金属工业协会铝业分会和北京安泰科信息科技股份有限公司组织的“2026年中国铝土矿&氧化铝市场研讨会暨氧化铝期货套期保值与风险管理培训班”在广西北海举行。会议旨在助力产业链企业提升风险对冲与稳健经营能力，共同推动我国氧化铝行业安全、高效、绿色、可持续发展。

中国有色金属工业协会铝业分会副理事长兼秘书长李德峰，上海期货交易所副总经理张铭，杭州锦江集团总经理张建阳，中铝国际贸易集团有限公司党委书记、董事长蒲铭，广西壮族自治区党委政研室（改革办）督察处处长、一级调研员陈牧，中国宏桥集团有限公司副总裁、营销中心副总经理姜臻，中国有色金属工业协会赤泥综合利用推进办公室常务副主任曾庆猛，重庆市九龙万博新材料科技有限公司常务副总经理兰华，河北文丰新材料有限公司总经理邹若飞，广西广投临港工业有限公司党支部书记、董事长、总经理麦勇军，海德鲁铝业（北京）有限公司总经理回琳琳等嘉宾出席开幕式。李德峰、张铭、张建阳在开幕式上致辞。中国有色金属工业协会铝业分会副秘书长、有色金属技术经济研究院有限责任公司总工程师任柏峰主持开幕式。

中国有色金属工业协会铝业分会副理事长兼秘书长李德峰致辞

李德峰在致辞中指出，2025年氧化铝企业经历了一场从“规模与价格博弈”向“资源、成本及技术”全面比拼的深刻转变，整个行业呈现出五个特点：一是国家实施宏观调控，拟建项目叫停，广西在建产能压减；二是氧化铝全年产量9294万吨，增长8.3%；三是赤泥综合利用率达15%；四是冶金级氧化铝价格从每吨5700元跌至2700元左右，行业盈利能力大幅收窄；五是铝土矿对外依存度达70%。

为推动行业高质量发展，李德峰提出六点建议：一要强化海外铝土矿供应基地建设。稳定几内亚供应，拓展巴西、老挝、柬埔寨等来源，降低单一依赖；二要加快国产铝土矿增储上产。通过加快矿山复产，加速新采矿权出让与勘探转采，推动煤下铝、高铝粉煤灰技术储备等举措，力争2—3年内提升自给率；三要严控氧化铝产能增量；四要稳慎推进海外氧化铝项目。印尼投资须警惕矿石风险，中东项目宜全产业链布局；五要推进绿色智能转型；六要用好氧化铝期货工具。

上海期货交易所副总经理张铭致辞

张铭在致辞中介绍，上期所目前已上市25个期货和20个期权品种，2025年成交287.74万亿元，创历史新高，其中氧化铝期货市场规模达7.1万亿元，居全球同类首位。结合有色金属市场的新特点和新趋势，他提出期货可从四个方面为产业助力，一是构建高质量产品体系，提升实体产业参与便利性，现已形成覆盖主要有色金属期货及期权的品种体系，满足企业风险管理需求；二是加强监管、防范风险，保障市场平稳运行；三是加大高水平对外开放，今年4月22日上期所镍期货及期权品种正式引入境外交易者参与，未来将持续推动上期所品种国际化；四是持续服务氧化铝行业发展，促进期货功能有效发挥。

杭州锦江集团总经理张建阳致辞

张建阳在致辞中说，杭州锦江集团始于1983年，以有色、化工、环保为主业，已连续13年为中国500强。集团在国内外布局氧化铝、电解铝产业链，在广西有田东产业园、龙州新翔生态铝业等标杆项目。当前铝工业面临对外依存度过高、几内亚等矿源国政策收紧、环保压力加大等挑战，为此，他提出四点建议：一是树立大局观，对接“十五五”规划，以长远眼光谋发展；二是强化资源安全，深挖国内潜力，拓展海外优质矿源，构建多元保障体系；三是践行绿色化、智能化、高端化转型，提升核心竞争力；四是发挥“链主”企业责任，促进上下游协同，增强产业链抗风险能力。

中国有色金属工业协会铝业分会副秘书长、有色金属技术经济研究院有限责任公司总工程师任柏峰主持开幕式

在专题报告环节，来自行业协会、期货公司、研究机构以及相关企业的11位报告人，分别围绕赤泥高值化利用、如何发挥期货市场功能、高铝粉煤灰氧化铝资源利用、海外氧化铝市场及竞争力、氧化铝供应链等话题作报告。报告环节分别由北京安泰科信息科技股份有限公司首席专家熊慧、王伟东，副总经理杨富强主持。

北京安泰科信息科技股份有限公司副总经理杨富强主持报告环节

北京安泰科信息科技股份有限公司首席专家熊慧主持报告环节

北京安泰科信息科技股份有限公司首席专家王伟东主持报告环节

本次会议由中国铝业股份有限公司、山东魏桥创业集团有限公司、杭州锦江集团有限公司、重庆市博赛矿业（集团）有限公司、河北文丰新材料有限公司特邀协办，得到广西铝业集团、广西广投临港工业有限公司等单位支持。来自全国铝生产、研发、贸易、投资、物流等多个领域200余人参加会议。

附：报告嘉宾观点摘要

（以报告为序）

中国有色金属工业协会赤泥综合利用办公室常务副主任曾庆猛作报告

中国有色金属工业协会赤泥综合利用推进办公室常务副主任曾庆猛在《赤泥高值化利用的技术路径与产业前景》报告中说：“十四五”时期，赤泥综合利用取得“政策赋能、量效齐增”等十大成效，目前具有“技术性、经济性、市场化”等特点，已形成完整“产品、产线、产业体系”的应用路径，主要包括赤泥选铁、粉体材料、路用材料。虽成绩显著，但仍面临产生量持续增加、综合利用率不容乐观、“新三样”标准规范缺失等诸多严峻挑战。未来产业化发展方向，一是以装备和技术水平提高，推动高铁赤泥选铁回收率大幅提升；二是从源头管理开始，推动赤泥梯级利用全组分回收；三是以示范工程和规范标准建设，加快赤泥“新三样”规模化发展。

上海期货交易所商品一部高级经理肖坤作报告

上海期货交易所商品一部高级经理肖坤在《发挥期货市场功能，助力有色金属行业高质量发展》报告中说：铝产业客户通过氧化铝期货、期权对冲电解铝上游原料价格的波动风险，锁定铝锭生产成本；下游铝加工行业通过铝期货、期权对冲铝价风险，锁定加工利润。铸造铝合金期货填补压铸加工环节空白，逐步形成全产业链覆盖的风险管理体系，为铝行业高质量发展目标注入期货动力。

中铝国际贸易集团有限公司市场研究中心总经理姚希之作报告

中铝国际贸易集团有限公司市场研究中心总经理姚希之在《铝产业链价值重构及价格驱动因子研究》报告中说：关键矿产资源争夺加剧，跨国公司垂直一体化战略布局逐步向矿端收紧，当前铝土矿资源也已成为中国企业强链、补链的重要抓手，氧化铝的“商品”属性已大幅弱化，电解铝的金融与战略属性驱动力不断增强，未来铝产业链的价值端将面临重构。基础产业变量对氧化铝价格的最小二乘法回归，铝价的驱动因素包括沪铜、标普500指数等宏观指标联动增加，电解铝定价逻辑从产业、长线资金转向短线投机资金，铝价波动放大。

贵阳铝镁设计研究院有限公司高级工程师崔维作报告

贵阳铝镁设计研究院有限公司高级工程师崔维在《高铝粉煤灰氧化铝资源利用主要技术及经济性分析》报告中说：对于高铝粉煤灰生产氧化铝，一步酸溶法、预脱硅—碱石灰烧结法、石灰石烧结法这三种技术可行，生产成本相当。且高铝粉煤灰氧化铝生产成本更具优势，可成为补充铝土矿的最佳原料。未来应优化原料选择和工艺，不断研究新的副产品，增加附加值，开拓应用领域，并将其作为重要技术和资源储备。

新乡学院教授陈玮作报告

新乡学院教授陈玮在《精细氧化铝产业跃迁的机遇与发展建议》报告中说：精细氧化铝品种繁多，涉及基础产业、新材料产业、高技术陶瓷、能源、信息、生物、交通、化工等诸多产业。应用领域不同、技术要求不同，需要多方面协作，才能发挥综合优势。我国精细氧化铝产量目前已占全球50%以上，巨大的市场容量，使精细氧化铝单一品种处于世界领导地位，这也是这几年行业快速发展的重要原因之一。“进口替代”在这几年发展中表现强劲，一方面是国外的封锁、另一方面是国产的突围，导热的球形、类球形、low-α-Al2O3，片状抛光氧化铝等产品是近几年进口替代的典型。

中信期货有限公司资深研究员张远作报告

中信期货有限公司资深研究员张远在《氧化铝行情研判与风险管理策略》报告中说：现实供应压力博弈主产国政策扰动，氧化铝价震荡运行；铝土矿方面，几内亚政策扰动叠加海运费现实推涨，二季度矿价止跌回升；供应端方面，即将迎来新产能密集兑现期，氧化铝运行产能存在提升预期。铝套保的重点在于结合基本面分析对价格趋势的准确判断，适用主体包括下游加工企业、贸易商等，通过套保操作，用于库存管理、成本管理等生产经营环节。满足“供需关系由弱转强、行业利润处于低位、基差水平较高、市场预期开始向好”等几点，是较好的买入套保时机。

CRU铝组首席分析师万玲作报告

CRU铝组首席分析师万玲在《海外氧化铝市场及竞争力分析》报告中说：目前铝土矿价格在低位徘徊，但是几内亚、印尼等国矿业政策将给铝土矿供应带来更多干扰。海外铝土矿和氧化铝投资成本远高于国内。中国以外的亚洲其他国家，印度、印尼等地氧化铝生产成本较低，但是澳大利亚等国的氧化铝成本较高。2026年铝土矿和氧化铝市场均供应过剩。但是，伴随着中国对新增氧化铝产能的控制，中东电解铝厂的复产，印尼等地新建电解铝项目的逐步投产，将加大对氧化铝的需求，预计2027年氧化铝价格中枢逐步上行，并推动铝土矿价格上涨。

北京百川盈孚科技有限公司氯碱化工部经理、高级分析师于媛媛作报告

北京百川盈孚科技有限公司氯碱化工部经理、高级分析师于媛媛在《烧碱市场现状分析及后市预测》报告中说：2026年液碱有445.5万吨新规划，片碱新增规划有137.5万吨，主要集中在西北地区，占比在50%以上，且均有望投产。烧碱产能、产量双增下，致使库存高企，企业竞争加剧，行业利润被挤压。由于电子级、食品级、医药级高端烧碱标准趋严，推动产品高端化、差异化，避开低价内卷。建议关注海外需求情况，增加液碱消化渠道；发展高耗氯、高附加值下游，增强企业产业链一体化。

北京安泰科信息科技股份有限公司资深专家霍云波作报告

北京安泰科信息科技股份有限公司资深专家霍云波在《过剩格局下的氧化铝供应链重塑与价格演变》报告中说：自去年8月，国内氧化铝现货价格持续下降，由3200元/吨降至2月底的2650元/吨左右，氧化铝和电解铝价格走势背离，比价降至11%。2026年，中国对进口矿的需求进一步增加，海外供应也可满足需求。 新产能投放后市场供应将持续提升，氧化铝进口增加且需求增量有限，2026年国内氧化铝价格重心将继续下移至成本线附近。

北京安泰科信息科技股份有限公司铝事业部经理申凌燕作报告

北京安泰科信息科技股份有限公司铝事业部经理申凌燕在《宏观变化主导下的铝价格波动与供需重构》报告中说：今年二季度以来国内铝需求复苏不及市场预期，社会库存维持高位运行；海外铝市则延续供给偏紧格局，价格对宏观变动敏感度高，易出现大幅波动。当前市场缺乏明确驱动信号，行情等待新一轮催化，无论是库存顺畅去化拐点显现，还是宏观层面出现新变量，都有望带动铝价走出趋势性行情。但若宏观情绪与基本面无法形成共振，铝价上行高点将受到压制，在此之前市场大概率维持区间震荡走势。

永安期货股份有限公司高级经理吴忌作报告

永安期货股份有限公司高级经理吴忌在《铝锭及氧化铝场外期权与企业风险管理分享》报告中说：场外期权在交易品种、交易个性化、保证金、交易结构、流动性等方面具有优势，以氧化铝累购期权为例，累购结构在下区间上均有固定收益，可抵御一定回撤，期权每日观察结算，风险得到分散，若当日价格突破下区间，则拿多倍远期多单，能实现震荡行情下连续采货或逢低做多的效果。